經濟衰退如何影響企業

當談到衰退時,有時最好的定義是輕鬆的定義。一位作家開玩笑地說:“如果你的鄰居被解僱,那將是一場衰退。如果你被解僱,那將是一種蕭條。”然而,對衰退的更嚴格的技術定義是國內生產總值(GDP)連續兩個季度出現負增長。根據國家經濟研究局的數據,經濟衰退的標誌是“經濟活動在整個經濟中的顯著下降,持續了幾個月以上”。

兩種定義都是正確的,因為它們表示相同的經濟結果:失業,實際收入下降,工業生產和製造業放緩以及消費者支出下降。

在本文中,我們將探討經濟衰退如何影響小型和大型企業,以及您作為投資者可以做的準備。儘管在緩和的衰退中一些企業可能只會看到適度的虧損,但隨著下滑的拖累,大小型企業都會收緊腰帶。

經濟衰退對大型企業的影響

假設一家無名的《財富》 1000強製造商正遭受經濟衰退的影響。 隨著經濟衰退的發展,這家公司的情況可能也會發生在其他大企業身上。

由於銷售收入和利潤下降,製造商將減少僱用新員工,或完全凍結僱用。 為了降低成本並提高利潤,製造商可能會停止購買新設備,減少研發並停止推出新產品(這是收入和市場份額增長的一個因素)。 市場營銷和廣告支出也可能減少。 這些削減成本的努力將影響提供大製造商使用的商品和服務的其他大小企業。

信用減損與破產

經濟衰退對企業的最初影響之一往往是信貸條件收緊。經濟衰退初期,利率可能先上升,然後隨著貨幣閘門的開啟而下降,但在整個經濟衰退期間,市場貸款標準趨於嚴格,放貸人對願意以任何利率承擔的風險更具選擇性。率。即使是大型企業,也可能難以償還債務,而債務是大多數企業進行日常運營所依賴的。相對於經濟規模而言,企業債務已連續數十年達到創紀錄的峰值,這導致了最近幾次衰退。

經濟衰退也會抑制公司的應收帳款(AR),流動性問題會影響供應鏈上下的消費者和企業。欠公司款項的客戶可能會延遲付款,延遲付款或根本不付款。然後,由於收入減少,受影響的公司可能被迫以比其原始信貸協議所需的速度更慢,更遲或更小的方式支付自己的賬單。延遲付款或拖欠付款會降低公司的債務,債券和獲得融資的能力。公司償還債務的能力(用借來的錢支付利息)也可能受到損害,導致債券和其他債務違約,並進一步損害公司的信用等級。

在經濟衰退的另一端,公司的債務可能需要重組或再融資,這意味著債權人必須同意新的條款。如果公司的債務無法償還且無法按照貸款合同的約定償還,則可能導致破產。然後,公司將在進行重組時免受債權人的保護,否則可能會完全倒閉。

股價下跌和股息暴跌

由於營收下降顯示在其季度收益報告中,製造商的股價可能會下跌。 股息也可能暴跌或完全消失。 公司股東可能會感到沮喪,並可能與董事會一起要求任命新的公司領導。 製造商的廣告代理商可能會被丟棄,並僱用新的代理商。 內部廣告和營銷部門也可能面臨人員重組。

當製造商的股票下跌並且股息減少或停止時,持有該股票的機構投資者可能會出售並將所得再投資於表現較好的股票。 這將進一步壓低公司的股價。 拋售和業務下滑也將影響雇主對利潤共享計劃或401(k)計劃的貢獻,如果公司已製定此類計劃。

員工裁員和福利削減

企業可能會裁員,而更少的人需要做更多的工作。 每位員工的生產率可能會提高,但隨著時間的延長,工作變得更加艱辛,工資停止增長以及繼續裁員的恐懼,士氣可能會受到影響。

隨著經濟衰退的嚴重性和持續時間的增加,管理層和勞工可能會達成共識並同意相互讓步,以挽救公司並挽救工作。 優惠可能包括減少工資和減少福利。 如果公司是製造商,則可能被迫關閉工廠並終止表現不佳的品牌。 例如,汽車製造商在以前的經濟衰退中曾這樣做。

降低商品和服務質量

受衰退影響的製造商生產的商品和服務的次要方面也可能受到影響。 為了進一步削減成本以提高利潤,該公司可能會降低產品的質量,從而降低其可取性。 這可能以多種方式表現出來,並且是許多大企業在嚴重衰退中的共同反應。

例如,航空公司可能會降低維護標準。 他們可能會在每架飛機上安裝更多座位,從而進一步限制了已經擠入的乘客。 可能會削減通往微利或虧錢目的地的路線,給客戶帶來不便,並損害取消目的地的經濟性。

巨人食品供應商在相同尺寸的包裝中提供相同價格的產品可能更少。 生產的食品的質量也可能降低,從而降低風味,並驅使那些對品牌忠誠度不高的,注重成本的消費者,他們可能會注意到這種變化。

減少消費者訪問

隨著受經濟衰退影響的公司在廣告和營銷上的支出減少,那些每年要花費數百萬美元的大型廣告代理商將會感到緊縮。 反過來,廣告支出的下降將削弱印刷,廣播或在線等各個部門的大型媒體公司的利潤。 隨著經濟衰退的影響不斷蔓延,消費者信心下降,隨著消費者支出下降,經濟衰退將持續下去。

經濟衰退對小企業的影響

在衰退期間,年銷售額大大低於《財富》 1000強的小型私營企業實際上與大型企業的表現相當相似。但是,如果沒有大量的現金儲備和大量的資本資產作為抵押,並且在艱難的經濟時期獲得更多融資的難度更大,那麼規模較小的企業可能很難度過難關。

小型企業通常無法像大型公開上市公司那樣向公眾發行新股。在分配政府救助,貸款和其他收益方面,它們通常也沒有那麼重要,在政治上通常聯繫也較少。小型企業中的破產通常比大型企業中的破產發生率更高。在某種程度上,這些破產可以為其他通常規模較大的企業提供收購資產或進入小型企業市場的機會。由於許多小企業在經濟衰退期間被清算,因此行業和市場的整合是很普遍的。

為社區服務的小企業的破產或解散(例如,一家特許經營的便利店)不僅會給小企業主帶來困難,還會給附近的居民帶來困難。在此類破產或解散之後,鼓舞某人從事這種業務的企業家精神可能會遭受打擊,至少在一段時間內會阻止任何有風險的業務。太多的破產也可能阻止銀行,風險資本家和其他貸方為初創企業提供貸款,直到經濟好轉為止。

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